Ein hochdekorierter Mischfonds im Wechselbad der Anlegergefühle
Wohl kaum ein Mischfonds hat in den letzten drei Jahren eine so turbulente Zeit erlebt, wie der Multi AXXION Concept B (WKN: A1XBKZ) aus dem Hause des Bad Sodener Vermögensverwalters Rosenberger, Langer & Cie. (nachfolgend RLC). Nicht umsonst wurde der Fonds in den letzten Jahren immer wieder mit goldenen Bullen vom Finanzen Verlag für seine Ergebnisse ausgezeichnet. Zuletzt erneut in 2022. Verständlich, denn wenn man sich das 3-Jahres-Ergebnis per Stichtag 31.3.23 im Vergleich zur Peergroup „Mischfonds Aktien + Anleihen Welt“ anschaut, sieht man eine enorme Outperformance des beinahe 3fachen Ergebnisses (!) des Peergroup-Durchschnitts und eine Performance von herausragenden 13% p.a.. Zugegeben, mit deutlich höherer Volatilität, aber dennoch sehr bemerkenswert. Mit diesem Resultat liegt die Fondsrosine des Vermögensverwalters über den betrachteten Zeitraum unter den ersten 4% seiner gut 1800 Fonds umfassenden Peergroup. So weit, so gut.
Deutlich unterschiedliche Jahresergebnisse
Schaut man etwas genauer hin, sieht man jedoch auch, dass mit 2020, 2021 und 2022 drei sehr unterschiedliche Jahre hinter dem Fondsmanagementteam von RLC liegen. Beginnend in Jahr 2020 mit einer beinah übermenschlichen Performance von +64,5% für einen Mischfonds in einem normalerweise durch den Corona-Crash extrem ungemütlichen Börsenumfeld. Aber eben mit einem besonders guten Krisenmanagement beim Multi AXXION Concept B. Zwar gab es vom Höchststand am 20.2.2020 in den ersten 5 Wochen einen Kursrücksetzer von zwischenzeitlich 19%. Dieser Einbruch wurde aber schon über 4 Monate komplett aufgeholt und danach kannte die Kursrally im Fonds kein Halten mehr. Die selektierten Einzelwerte punkteten enorm und bescherten dem Fonds ein Ergebnis, welches Anleger jubeln lies und die Konkurrenz zum Staunen brachte.
2021 erfolgte dann „die Erdung“ des Erfolgskonzeptes. Das Marktumfeld drehte von Growth zu Value und favorisierte nun andere Branchen und Themen, sodass die allokierten Werte im Multi AXXION Concept B nicht erneut punkten konnten. Das Jahresergebnis von -2% für 2021 war grundsätzlich kein Beinbruch für die erfolgsverwöhnte Investorenschaft, stellte aber doch eine Underperformance des Fonds in einem eigentlich guten Börsenumfeld dar.
Im Katastrophenjahr 2022 (Corona, Lieferkettenproblematik, Ukraine-Krieg, Inflation etc.) konnte sich der RLC-Fonds das ganze Jahr nicht entscheidend von seiner Peergroup absetzen, landete mit -15,8% im Mittelfeld seiner Mitbewerber und musste zum zweiten Mal in der Fondshistorie (nach 2018) ein zweistelliges Minus für seine Investoren hinnehmen.
Hausaufgaben sind gemacht
Das Fondsteam von RLC hat sich den Herausforderungen der beiden letzten Jahre gestellt und die Zeit hinter den Kulissen parallel intensiv dazu genutzt, den eigenen Investmentprozess zu verbessern. Die Volatilität des Fonds wurde dabei unter anderem massiv heruntergefahren. Im Jahr 2022 lag sie nur noch bei 9. Das Investitionsverfahren wurde ebenso verfeinert und das Anlageuniversum auf zwei Ebenen (Basis Nasdaq 100 + ausgewählte Einzelthemen on top) optimiert.
Und 2023?
Das RLC-Team ist sich sicher, dass ihr Fonds in 2023 wieder zu alter Stärke zurückfinden wird. Die ersten 4 Monate in 2023 sprechen zumindest auch für einen sehr stabilen Jahresstart. Per 30.4.23 hat der betrachtete Fonds bereits ein Plus von 4,75% für die Investoren einbuchen können. Nun ist dem Managementteam von RLC verständlicherweise daran gelegen, die Anlegerschaft über die erfolgreichen Anpassungen im Investmentprozess zu informieren. Dazu ist das Fondsmanagement um die Herren Andreas Langer und Marcus Mößinger aktuell sehr präsent.
Die Weichen sind also gestellt und am 31.12.23 wird erneut Fazit gezogen. Vermutlich wären alle Beteiligten gar nicht böse darum, wenn nach drei besonders herausfordernden Jahren einfach einmal wieder ein ruhiges Verlaufsjahr bevorstehen würde. Komme es aber, wie es wolle, das Team von RLC hat sich mit dem Multi AXXION Concept B für alle Eventualitäten gut aufgestellt.
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